Apple y Nvidia, las dos empresas más valiosas del mundo por capitalización de mercado, prometieron más de 1 billón de USD hacia la cadena de suministro de electrónica de EE.UU., presentándose como aliados estratégicos en los esfuerzos de relocalización y soberanía industrial. Sin embargo, una mirada más cercana revela que estos gestos simbólicos políticamente carecen de los cambios genuinos de relocalización que se afirman, lo que plantea riesgos económicos y geopolíticos ocultos.
¿Promesas de alto perfil con impacto limitado?
Más allá de los titulares y examinando los anuncios más de cerca, encontramos que estos anuncios de billones de dólares confunden las inversiones de capital con los costos operativos más amplios, la nómina y los contratos de adquisición a largo plazo. Algunas medidas también reempaquetan iniciativas previamente divulgadas o reflejan proyectos que probablemente habrían avanzado independientemente del contexto político.
También vale la pena recordar que ni Apple ni Nvidia operan directamente instalaciones de fabricación significativas, lo que significa que las inversiones reales serán ejecutadas principalmente por sus contratistas y proveedores.
Señalización política en lugar de transformación industrial
Las promesas reflejan un posicionamiento estratégico diseñado para obtener términos favorables de la Administración Trump, particularmente en relación con:
- Preservar la Ley CHIPS y Ciencia, crucial para la financiación y los incentivos fiscales que benefician indirectamente a Apple y Nvidia al fortalecer la fabricación nacional de semiconductores.
- Reducir la posible exposición a un arancel de importación del 25% propuesto sobre semiconductores, teniendo en cuenta que los semiconductores fabricados en Taiwán son esenciales para las ofertas de chips de IA de Nvidia.
- Revertir las restricciones de exportación ampliadas sobre semiconductores avanzados de EE.UU. que actualmente limitan el acceso al mercado y corren el riesgo de acelerar los ecosistemas de IA alineados con China.
La apuesta geopolítica podría volverse en contra de los gigantes tecnológicos de EE.UU.
Aunque aparentemente de bajo riesgo debido a su naturaleza no vinculante, estos compromisos pueden tener serias implicaciones geopolíticas.
La fabricación de semiconductores requiere estabilidad y claridad política a largo plazo en lugar de simbolismo político. Al alinearse públicamente con la retórica de relocalización de la Administración Trump, Apple y Nvidia corren el riesgo de una reacción negativa por parte de socios internacionales. Dado que la mayor parte de sus ingresos proviene de mercados globales, la posible represalia—como las recientes investigaciones chinas sobre Nvidia e Intel por prácticas anticompetitivas—podría perjudicar significativamente sus posiciones en el mercado.
Detrás de los titulares sobre la relocalización: persisten desafíos estructurales profundos
Estos anuncios eclipsan los desafíos subyacentes persistentes en la fabricación de semiconductores en EE.UU.
Las experiencias de Samsung y TSMC, que invirtieron más de 30 mil millones de USD en nuevas instalaciones en EE.UU., subrayan obstáculos como la escasez de mano de obra calificada, debilidades en el ecosistema de proveedores nacionales y alta dependencia de maquinaria y expertos importados. La instalación de TSMC en Arizona se inauguró un año tarde y enfrenta costos operativos 30-50% más altos que las plantas taiwanesas. La instalación de Samsung en Texas enfrenta retrasos similares.
Las políticas de inmigración restrictivas, las dinámicas comerciales inciertas y los marcos educativos limitados bajo la Administración Trump ofrecen poco apoyo para resolver estos problemas sistémicos.
Una apuesta arriesgada: descuidar los chips heredados e invertir en exceso en IA
Los esfuerzos actuales de relocalización priorizan abrumadoramente los chips avanzados relacionados con IA, impulsados por la demanda de algunas grandes empresas, incluyendo Meta, Microsoft, Amazon y Alphabet. Aunque estas inversiones apoyan las necesidades inmediatas de infraestructura de IA, el enfoque estrecho ignora las vulnerabilidades expuestas durante la escasez de chips de 2021-2022.
Los chips heredados—componentes esenciales y de bajo costo para los sectores automotriz e industrial—comprenden aproximadamente el 70% de los volúmenes globales de semiconductores, pero permanecen en gran medida ausentes de las estrategias de relocalización. El creciente dominio de China en la fabricación de chips heredados (40% a nivel mundial frente a solo el 7% en EE.UU.) aumenta los riesgos estratégicos.
Simultáneamente, un estancamiento o cambio en la demanda relacionada con IA podría rápidamente dejar las instalaciones recientemente construidas enfocadas en IA subutilizadas, transformando inversiones ambiciosas en capacidad excesiva y costosa.
La retórica de la relocalización oculta preguntas más profundas sobre el declive de los semiconductores en EE.UU.
En medio del entusiasmo por la relocalización, quedan sin abordar preguntas fundamentales: ¿Por qué la fabricación de semiconductores en EE.UU. perdió su ventaja competitiva y por qué ahora requiere subsidios públicos significativos para recuperarse?
El declive de la industria se originó en parte por decisiones estratégicas de grandes empresas estadounidenses como Apple, Nvidia y Google, que adoptaron la eficiencia global: abasteciéndose de Asia y Europa, fabricando en Asia-Pacífico y México, y obteniendo beneficios a nivel mundial. Irónicamente, estas empresas ahora están listas para beneficiarse de los incentivos de relocalización a pesar de no haber dependido mucho de la producción nacional.
La agenda de relocalización corre el riesgo de socavar las asociaciones internacionales vitales de las que depende el éxito global de estas empresas.
